Międzynarodowe doradztwo prawne

Szukają Państwo kancelarii prawnej działającej na arenie międzynarodowej? SDZLEGAL Schindhelm oferuje współpracę z międzynarodowymi zespołami oraz doradztwo – kompetentne, świadczone z zaangażowaniem i wykorzystujące doświadczenie zdobyte na poziomie lokalnym. Już teraz mogą zapoznać się Państwo z przygotowanymi przez nas ważnymi zagadnieniami z zakresu międzynarodowego prawa gospodarczego. Zapraszamy do lektury!

 

 

Term Sheet

Czy to w przypadku przejęcia spółki, czy też w rozmowach z inwestorami, coraz częściej stosuje się term sheet, który stanowi już pierwszy krok do zawarcia umowy.

Spis treści

Czym jest term sheet?

Term sheet to dokument, który jest sporządzany przed transakcją lub finansowaniem i służy do udokumentowania kluczowych punktów przyszłej umowy pomiędzy stronami umowy. W idealnym przypadku punkty określone w term sheet doprowadzą do zawarcia umowy. Zasadniczo jest to pisemne oświadczenie woli, które może być sporządzone dobrowolnie i ma dać stronom umowy pewność - bez konieczności już dodatkowego doprecyzowywania poszczególnych punktów.

Jakie są obszary regulacji term sheet?

Ponieważ term sheet nie jest obowiązkowy, nie ma też jasnych wytycznych co do jego zawartości. Praktyka pokazuje, że przydatne okazało się określenie głównych elementów planowanej umowy i nadchodzącej współpracy. W zależności od przedmiotu umowy, term sheets zawierają zazwyczaj postanowienia dotyczące następujących kluczowych punktów umowy:

  • Termin transakcji
  • Kwota planowanego finansowania i wykorzystania funduszy
  • Metoda wyceny przedsiębiorstwa
  • Przepisy dotyczące wyjścia
  • Umowy o nieujawnianiu informacji (Non-Disclosure Agreements (NDA))
  • Umowy o wyłączności
  • Klauzule o zakazie konkurencji

Czy term sheet jest skuteczny prawnie?

Term sheet nie zastępuje samej umowy i ma zazwyczaj niewiążący charakter prawny. Ma on na celu podsumowanie obecnego stanu transakcji i osiągniętych dotychczas ustnych porozumień oraz określenie dalszej mapy drogowej. Term sheet przyjmuje funkcję quasi-moderatora i często jest niewiążący.

Niemniej jednak term sheet powinien mieć już pewien psychologiczny efekt wiążący. Należy uniemożliwić stronom umowy odejście od warunków ramowych poprzez ich określenie. W najgorszym przypadku odstępstwo od uzgodnionego warunku w term sheet lub nawet jego naruszenie może zagrozić całej transakcji. W praktyce zatem zwyczajowo przestrzega się uzgodnionych warunków ramowych zawartych w term sheet. Już samo to podkreśla ogromne znaczenie term sheet w transakcjach biznesowych.

Wyjątkiem od niewiążącego charakteru są postanowienia dotyczące poufności - danych, faktów i innych dokumentów biznesowych udostępnianych w kontekście transakcji - oraz wyłączności, zgodnie z którymi przez uzgodniony okres nie można prowadzić żadnych negocjacji z innym potencjalnym kontrahentem. Są one często wiążące i w przypadku naruszenia mogą powodować roszczenia odszkodowawcze. W tym kontekście często widzi się odrębnie oznaczone postanowienia w term sheet, które wyraźnie mają być wiążące.

Co sie stanie jeśli nie dojdzie do realizacji inwestycji?

Wraz z rozpoczęciem negocjacji strony umowy ustalają tzw. zobowiązanie przedkontraktowe. Nawet jeśli zawarcie pożądanej umowy nie może być wymuszone dzięki term sheet, konieczne jest wspólne dążenie do jej zawarcia, dbanie o to, aby partner umowy nie poniósł żadnej szkody i zawsze podawanie informacji zgodnych z prawdą. W szczególności nie wolno zrywać negocjacji bez powodu. W przypadku zlekceważenia tych reguł możliwe są roszczenia oparte na ogólnych zasadach prawa cywilnego w zakresie zobowiązań przedumownych zawartych w przepisach kodeksu cywilnego.

Jak obszerny powinien być term sheet?

Strony często nie chcą, aby przygotowanie term sheet zajmowało zbyt wiele czasu, ponieważ po tym i tak nastąpi przygotowanie umowy, w której każde sformułowanie jest ponownie ważone.

Bardziej szczegółowy term sheet może być jednak pomocny, jeśli jednolite cele i ramy transakcji są opisane bardziej konkretnie. W ten sposób strony umowy nie będą skonfrontowane z późniejszą rozbieżnością pomiędzy wyobrażeniami finansowymi i ekonomicznymi – które mogą uniemożliwić przeprowadzenie całej transakcji. Ponadto należy pamiętać, że term sheet może mieć skutek wiążący (pośrednio i bezpośrednio) i również z tego powodu formułowanie term sheet powinno być przeprowadzane z należytą starannością.

W zasadzie tutaj też nie ma jednej słusznej drogi. To, czy term sheet powinien być krótki i zwięzły, czy bardziej szczegółowy, zależy od indywidualnego przypadku.

Wnioski i wsparcie świadczone przez SDZLEGAL Schindhelm

Term sheet jest więc podstawą merytoryczną i konstrukcyjną umowy, która nie została jeszcze zawarta. Zastosowanie term sheet nie jest obowiązkowe, ale okazywało się wielokrotnie przydatne szczególnie w przypadku złożonych i długotrwałych transakcji korporacyjnych i finansowania, jak również przy zakładaniu nowych firm.

W tym miejscu należy jeszcze raz podkreślić, że term sheet nie zastępuje samej umowy, niemniej jednak ma umowną moc wiążącą. W związku z tym nawet zawarcie term sheet wymaga racjonalnego i przemyślanego podejścia. Każda ze stron umowy powinna mieć jasność przed sporządzeniem term sheet co do tego, które punkty powinny się w nim znaleźć. Strony umowy powinny więc przed zawarciem term sheet skonsultować się z kancelarią prawną.

SDZLEGAL Schindhelm z przyjemnością udzieli Państwu wsparcia w tym i kolejnych etapach transakcji. Prosimy o bezpośredni kontakt z nami.
Jeśli mają Państwo inny problem z zakresu prawa spółek nasi prawnicy doradzający naszym klientom w zakresie prawa korporacyjnego są do Państwa dyspozycji.